第1章 常山北明(1/1)

首发：~第1章 常山北明

从投资角度分析常山北明

常山北明（sz000158）作为一家在资本市场颇为引人注目的企业，其投资前景备受关注，尤其是近期的一系列资产重组与业务转型举措更是引发了市场的广泛讨论。本文将从多个角度对常山北明的投资价值进行深入分析，以期为投资者提供有价值的参考。

一、主营业务与行业地位

常山北明主要从事两大业务板块：软件和信息技术服务，以及纺织。在软件和信息技术服务行业中，尤其是智慧城市解决方案领域，常山北明具有一定的地位。通过长期的技术积累和市场拓展，公司已研发出近700项国内领先的软件产品，并荣获广东省科学技术二等奖、2023电子信息年度优秀解决方案等多个奖项，这证明了其在技术创新和市场应用方面的实力。

然而，纺织业务近年来却表现欠佳，持续亏损成为公司的一大负担。为了改变这种状况，常山北明决定进行业务转型，剥离纺织业务，并引入与软件业务协同的新能源及智慧城市相关业务。这一步棋不仅符合国家倡导的绿色发展和智慧城市建设政策导向，也是从公司长远发展考量做出的战略调整。

二、资产重组与业务转型

2024年，常山北明确认了资产重组的方案。具体而言，公司通过资产置换的方式，剥离了旗下所有纺织业务板块，并将其注入全资子公司石家庄常山恒新纺织公司，随后将这家公司100的股权出售给石家庄慧发新能源发展有限公司和石家庄慧荣信息科技公司。这两家公司分别以其持有的石家庄市能源投资发展公司100股权和石家庄市智慧产业公司80股权作为支付对价，双方交易的差额则用现金补齐。

这一资产置换方案的设计具有多方面的考虑：

1 剥离不良资产：纺织业务长期亏损，对公司整体业绩构成拖累，剥离这部分资产能够减轻公司的财务压力。

2 注入新质生产力：新能源和智慧城市是当前的重点发展领域，两者的市场前景广阔。注入这些资产将为公司带来新的业务增长点。

3 降低现金支付压力：资产置换避免了大规模的现金支付，而是以股权形式交易，这降低了公司的资金压力，也避免了支付过多现金的财务风险。

4 优化资产结构：通过资产重组，公司得以优化其资产结构，实现资源的重新配置和优化。

此外，资产置换还带来了估值的提升。纺织业务原本处于亏损状态，难以按照收益法进行估值，最终采用资产评估法得到215亿元的估值。而拟置入的新能源和智慧城市业务虽然也处于亏损阶段，但未来盈利前景乐观。在资产重组完成后，常山北明的股价出现了大幅上涨，市值飙升，反映了市场对这一资产置换方案的认可。

三、业绩与市场表现

尽管常山北明的转型方案引起了市场的广泛关注，但从最新的财报数据看，公司的业绩表现仍不容乐观。根据2024年三季报，公司营业收入为4910亿元，同比增长560，然而净利润却为-285亿元，同比大幅下降11843。这表明公司业务转型和资产重组尚未能为公司业绩带来实质性改善。

在短期市场表现方面，常山北明的股价在资产重组消息的推动下出现了大幅波动。自公告发布以来，公司的股价实现了显着上涨，但同时也伴随着剧烈的市场波动。这种大幅波动使得投资者对公司的估值和前景的判断更加困难。

四、投资前景与风险提示

对于常山北明在投资方面的前景，可以从以下几个方面进行分析：

1 转型前景：公司在资产重组后计划专注于核心软件主业，并在新能源和智慧城市领域拓展业务。这符合当前国家政策的鼓励方向，具有一定的行业前景。随着数字化转型的深入推进，智慧城市和新能源的市场空间将进一步扩大，常山北明有望在这一领域实现突破。

2 技术研发能力：常山北明在软件开发和技术创新方面具有较强的研发实力。公司已拥有多项国内领先的软件产品和技术奖项，这可能为公司在未来竞争中占据一定优势。

3 财务压力：尽管公司近年来业绩表现不佳，但资产重组和业务转型可能为公司带来财务上的优化。随着不良资产的剥离和优质资产的注入，公司财务状况有望逐步改善。

然而，投资常山北明也需要注意以下风险：

1 业绩波动：目前公司仍处于业务转型和资产重组的磨合阶段，业绩表现波动较大且不稳定。投资者需要仔细评估公司的实际情况和未来发展空间，避免因业绩不稳而导致投资损失。

2 市场竞争：智能城市业务和新能源业务领域竞争激烈，常山北明需要不断提升自身的竞争力和市场占有率才能脱颖而出。

3 政策风险：国家对绿色发展和智慧城市建设的政策导向可能影响相关产业的发展趋势和市场需求。投资者需要关注政策变化对公司业务和业绩的影响。

五、估值与投资策略

在估值方面，常山北明的股价受到市场情绪和短期业绩的较大影响，难以简单地用市盈率、市净率等传统财务指标来衡量。因此，对于投资者而言，更重要的是关注公司的长期发展潜力和竞争优势。

投资者可以从以下几个角度制定投资策略：

1 关注业绩改善：随着资产重组和业务转型的推进，常山北明的业绩有望逐步改善。投资者可以密切关注公司的业绩数据和经营情况，以及市场前景的变化。

2 分散投资：考虑到 常山北明的业绩波动较大，投资者可以将资金分散投资于多个具有不同特点的企业，以分散投资风险。

3 长期投资：对于寻求长期回报的投资者，可以关注常山北明的长期发展潜力和技术创新优势。尽管短期内股价可能出现较大波动，但从长期看，公司的技术创新和市场竞争力可能为其带来稳定的回报。

综上所述，常山北明作为一家正处于转型期的上市公司，其投资价值具有一定潜力，但也伴随着一定的风险。投资者在做出投资决策时需要充分考虑其转型前景、盈利能力和行业竞争等因素，并谨慎评估潜在的投资风险与回报。