第二百八十章 声东西第章 击南北！(1/4)

首发：~第二百八十章 声东西第章 击南北！

不过，要想收购doubleclick……

可就不像youtube那么容易了！

youtube毕竟只是一家初创公司，虽然金额高一些，但这种并购，并不需要监管部门的审批。

doubleclick可是一家上市公司……

这种并购就复杂的多：

不仅程序复杂，需要聘请投行来做专门的并购操作，类似计算估值、尽调、和投资者协商等等；

还需要聘请律所，来应对并购交易可能带来的股东诉讼风险；

最重要的是，还需要经过美国监管部门的审批。

sec的审批还算比较简单。

只要在信息披露和并购流程上不出大的问题，一般都能通过。

最头疼的，就是美国外国投资委员会（cfius）、美国联邦贸易委员会（ftc）这类机构的审批。

虽然现在百度的市场份额较小，不涉及反垄断的问题。

但保不准人家从消费者权利、股东利益，甚至从用户隐私权、百度的“中国背景”等方面入手。

总能找到办法来卡你！

google当年并购doubleclick的时候，就接连受到了美国ftc、欧盟欧洲委员会（ec）等机构的严查。

费了不少力气才摆平……

此外，因为doubleclick在之前，同时服务于google、雅虎和msn等众多的互联网公司。

百度的收购行动，也必然会引起这几大巨头的惊觉。

他们很可能迅速参与进来，展开竞购；

或者采取一些幕后的行动，为百度的收购计划设置障碍！

到时候又可能会演变成，一场和现在竞购aol类似的收购战……

隋波在和戈登沟通，想要收购doubleclick的想法后。

却被戈登普及了一大堆并购会遇到的实际问题。

一听这么复杂，他不禁有点头大。

说起来，

隋波还真没操作过，这种实质意义上针对美国上市公司的“收购战”！

像之前“合并”腾讯，是未上市的时候；

“收购”新浪，勉强算是上市公司并购……

但一来，两家的运营实体都是中国公司，这种并购主要归中国商务部管，只需要sec审核就可；

二来，当时易迅也没有其他竞购对手；

三来，易迅当时只是通过收购新浪部分股权，成为大股东的方式。

并没有全盘收购，不涉及对小股东的利益损害（没有要约收购），所以比较轻松。

对此，戈登问了隋波一个非常直击要害的问题：

“bowen，收购doubleclick，是一个必须做的选择吗？”。

他的问题代表的意思就是：

你衡量清楚投入和产出比了吗？

是否决定不惜一切代价，得到doubleclick？

是啊，收购doubleclick是必要的吗？

隋波陷入沉思中……

从现实的价值来看：

doubleclick上年的营收为亿美元，而百度去年的营收也才亿美元，两者的市值却相差了近20倍！

从这个角度看，收购doubleclick的价值的确很大。

不仅价格超值，可以帮助百度立即提高营收，丰富产品线；

还可以帮助百度扩展在美国网络广告市场的渠道和客户资源。

而从长远的价值来看，

前世时，对于google并购doubleclick后的效果，评价不一。

虽然google后来在显示广告领域，1年能获得超过25亿美元的收入。

但也有分析师认为，

这其中至少有10亿美元是来自youtube。

收购doubleclick所带来的广告营收，并没有预期的高。

只能说在当时的市场环境，收购doubleclick，的确给google带来了新的广告形态和更多的品牌客户。

而在google以31亿美元收购doubleclick后。

微软也以60亿美元收购aquantive，雅虎以亿美元收购rightmedia。